首程控股看好REITs拐点将至,2026年全面加大投资力度

随着中国公募REITs市场持续扩容,首程控股在这一领域的布局正加快由单点参与走向系统化深耕。根据公司主席报告书,2025年,首程控股在基础设施REITs领域已基本实现“全链条的系统性布局与深度参与”,业务从支持原始权益人发行,延伸至战略投资,并进一步协同已上市REITs开展资产收购,逐步形成“投、管、运、退”的价值闭环。年内,公司协助发行公募REITs达7只,服务项目超过20个,对应发行规模超过1000亿元。

从收益兑现看,2025年公司投资收益为2.22亿港元,股息收入为5407.5万港元,合计约2.76亿港元,占总收入约19.2%。这意味着,除发行服务外,REITs相关投资回报已逐渐成为公司基础设施资本运作的重要利润来源。与此同时,公司通过基金在科技园区、消费基础设施、数据中心、清洁能源等领域精准落子,取得了年化收益率超过30%的回报,显示出其在底层资产筛选和资本配置上的较强能力。

在资本端布局上,首程控股于2025年联合中国人寿设立北京平准基础设施不动产投资基金,总规模100亿元,首期规模52.37亿元。该基金已完成对多支基础设施公募REITs战略配售份额投资,覆盖科技创新产业园、数据中心、消费基础设施和清洁能源等方向,进一步拓宽了公司在REITs领域的业务边界。与此同时,北京首程城市发展基础设施投资基金总规模100亿元,首期规模55亿元,已完成首单长租公寓项目投资,并在京津冀、成渝、华东和大湾区储备停车、租赁公寓、产业园区及消费型基础设施等优质资产,为后续资产证券化和公募REITs退出奠定基础。

公司管理层判断,基础设施资产市场“拐点即将到来”。首程控股表示,在经历前期价格回调后,依然坚定看好中国基础设施资产的长期价值,并计划在2026年全面加大在管基金投资强度,围绕优质基础设施资产和REITs机会继续加快布局。